Il rendimento del capitale alla Chunlizhengda Medical Instruments di Pechino (HKG:1858) dipinge un quadro preoccupante

Analisi delle azioni

Quali sono le prime tendenze che dovremmo cercare per identificare un titolo che potrebbe moltiplicare il suo valore nel lungo termine? Idealmente, un'azienda mostrerà due tendenze; in primo luogo, un crescente ritorno sul capitale investito (ROCE) e, in secondo luogo, una quantità crescente di capitale investito. Fondamentalmente ciò significa che un’azienda ha iniziative redditizie in cui può continuare a reinvestire, che è una caratteristica di una macchina compoundatrice. Alla luce di ciò, quando abbiamo guardatoStrumenti medici di Pechino Chunlizhengda(HKG:1858) e il suo andamento del ROCE, non eravamo esattamente entusiasti.

Per coloro che non lo sanno, il ROCE è una misura dell'utile annuo al lordo delle imposte di un'azienda (il suo rendimento), rispetto al capitale impiegato nell'attività. La formula per questo calcolo su Beijing Chunlizhengda Medical Instruments è:

Rendimento del capitale investito = Guadagno prima degli interessi e delle tasse (EBIT) ÷ (Totale attività - Passività correnti)

0,089 = CN¥254 milioni ÷ (CN¥3,4b - CN¥523 milioni) (sulla base degli ultimi dodici mesi fino a marzo 2023).

Perciò,Beijing Chunlizhengda Medical Instruments ha un ROCE dell'8,9%.Di per sé, si tratta di una cifra bassa, ma si aggira intorno alla media del 9,8% generata dal settore delle apparecchiature mediche.

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Sopra puoi vedere come l'attuale ROCE per Beijing Chunlizhengda Medical Instruments si confronta con i suoi precedenti rendimenti del capitale, ma c'è solo un limite che puoi dire dal passato. Se sei interessato, puoi visualizzare le previsioni degli analisti nel nostrogratuitorapporto sulle previsioni degli analisti per l'azienda.

A prima vista, l'andamento del ROCE presso Beijing Chunlizhengda Medical Instruments non ispira fiducia. Per essere più specifici, il ROCE è sceso dal 14% negli ultimi cinque anni. Nel frattempo, l'azienda sta utilizzando più capitale, ma ciò non ha spostato l'ago della bilancia in termini di vendite negli ultimi 12 mesi, quindi ciò potrebbe riflettere investimenti a lungo termine. Potrebbe volerci del tempo prima che la società inizi a vedere qualche cambiamento nei guadagni derivanti da questi investimenti.

Mettendo tutto insieme, anche se siamo in qualche modo incoraggiati dal reinvestimento di Beijing Chunlizhengda Medical Instruments nelle proprie attività, siamo consapevoli che i rendimenti si stanno riducendo. Gli investitori devono pensare che ci siano cose migliori in arrivo perché il titolo lo ha buttato fuori dal parco, offrendo un guadagno del 175% agli azionisti che hanno detenuto negli ultimi cinque anni. Tuttavia, a meno che queste tendenze di fondo non diventino più positive, non avremo grandi speranze.

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