I prezzi del petrolio e dei prodotti alimentari stanno aumentando, così come i salari. L’inflazione non è ancora stata sconfitta

La lotta contro il forte aumento dei prezzi scatenato dalla pandemia e dalla guerra in Ucraina è stata lunga e dolorosa, con le banche centrali che hanno aumentato i tassi di interesse a un ritmo rovente per cercare di raffreddare l’inflazione.

Alcuni – come la Federal Reserve statunitense e la Banca Centrale Europea – hanno iniziato a segnalare che presto termineranno il loro ciclo di rialzi dei tassi, e gli investitori sono stati fin troppo ansiosi di dichiarare la fine della campagna, spingendo di conseguenza i titoli azionari al rialzo.

Ma il loro ottimismo potrebbe essere fuori luogo. I prezzi del petrolio e dei prodotti alimentari sono aumentati nelle ultime settimane e i salari continuano a crescere fortemente in alcune delle più grandi economie del mondo. La battaglia per ridurre l’inflazione è lungi dall’essere finita.

“Sarebbe sciocco per qualsiasi banca centrale dichiarare la vittoria”, ha detto alla CNN Randall Kroszner, ex governatore della Federal Reserve statunitense e ora professore di economia presso la Booth School of Business dell’Università di Chicago.

“Abbiamo visto l’inflazione scendere, ma dobbiamo davvero vedere che si tratta di qualcosa che verrà ridotto in modo sostenibile”.

L’inflazione in tutto il mondo ha iniziato ad accelerare alla fine del 2021 con la riapertura delle economie dopo la pandemia. Gli aumenti dei prezzi hanno poi preso slancio dopo l’invasione su vasta scala dell’Ucraina da parte della Russia nel febbraio dello scorso anno, mentre i prezzi globali di cibo ed energia sono saliti alle stelle.

L’inflazione complessiva ha subito un forte rallentamento negli ultimi mesi. Negli Stati Uniti, i prezzi al consumo sono saliti del 3% a giugno, un leggero aumento rispetto al massimo di quattro decenni del 9,1% raggiunto un anno prima. Si prevede che i dati in uscita giovedì mostreranno che l'inflazione statunitense è salita al 3,3% a luglio. Tra i 20 paesi che condividono l’euro, i prezzi al consumo sono aumentati del 5,3% a luglio, esattamente la metà dell’inflazione record raggiunta nell’ottobre dello scorso anno.

L’inflazione è stata più alta e vischiosa nel Regno Unito, attestandosi al 7,9% il mese scorso, in calo rispetto all’11% registrato in ottobre, un livello massimo in 41 anni.

Le principali banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse a un ritmo record negli ultimi 18 mesi nel tentativo di frenare l’aumento dei prezzi, anche se la campagna di inasprimento ha danneggiato le loro economie. Un cosiddetto “atterraggio morbido” – un’inflazione più bassa ma senza una vera e propria recessione – sembra essere in vista negli Stati Uniti e nel Regno Unito. Ci sono anche segnali che una lieve recessione nell’Eurozona potrebbe essere già finita.

Anche se le banche centrali dovrebbero restare “vigili”, secondo Kroszner non prevede che “l’inflazione ritorni ai picchi che abbiamo visto nell’ultimo anno”, perché alcune delle sue forze trainanti, tra cui i colli di bottiglia nell’offerta e le grandi spese, da parte dei governi durante la pandemia – non sono più in gioco.

Allora perché alcuni prezzi stanno nuovamente aumentando?

I prezzi globali del petrolio sono aumentati vertiginosamente nelle ultime settimane. Il prezzo del petrolio Brent, il punto di riferimento globale, è salito del 16% dal minimo di fine giugno. I futures del West Texas Intermediate, il benchmark petrolifero statunitense, sono aumentati del 19% nello stesso periodo.

Richard Bronze, co-fondatore del fornitore di dati Energy Aspects, ha dichiarato alla Galileus Web che si aspetta che i prezzi del petrolio greggio continuino a “macinare verso l’alto” sulla scia dei tagli alla produzione da parte dei principali esportatori, della domanda globale migliore del previsto e delle scorte globali relativamente basse. livelli.

"La domanda, anche se non eccezionale, sta andando meglio di quanto molti di noi prevedevano all'inizio dell'anno", ha affermato Bronze. “Non siamo caduti in una grave recessione, e la domanda dei consumatori per cose come voli e viaggi, e le cose che realmente fanno aumentare la domanda di petrolio, stanno reggendo bene”.

Ma ha aggiunto che i prezzi del petrolio “non stanno salendo allo stesso ritmo o agli stessi estremi” dell’anno scorso.

Perché i prezzi del petrolio sono al rialzo più forte da prima che la Russia invadesse l’Ucraina

L’Agenzia internazionale per l’energia prevede che quest’anno la domanda globale di petrolio aumenterà raggiungendo la cifra record di 102 milioni di barili al giorno in media. Ma si prevede che la produzione globale di petrolio salirà a 101,5 milioni di barili al giorno, ha affermato l’agenzia in un rapporto del mese scorso.